年终盘点“十宗最”：最“壕气”的投资

  2018年，LED产业步入成熟平稳期，再加上今年国内整体经济环境的影响，以及上市公司融资难度和成本的提升。在经历过几年前的激进之后，今年LED企业在投资扩产方面显得比较谨慎。

  去年，三安光电的333亿投资扩产震惊整个行业，据三安透露一期工程已经如期进行；华灿光电和乾照光电也毫不示弱，今年分别斥资加码主业；封装领域，木林森表现依旧强势，继去年年底拟募资10亿元扩产之后，今年木林森又计划募资26亿加码主业；下游照明领域，“财大气粗”的欧普照明，为扩大未来产能，豪掷25.8亿元发力一流智造；显示屏领域，洲明科技投资LED显示屏升级项目，扩充产能抢占更高市场份额。

  先投108亿，再募资21亿加码主业

  受多重因素影响， 2018年LED行业需求增速逐季度下降，从芯片、封装、照明、显示各环节的企业季度财务指标观察到下游需求增速放缓，芯片行业供大于求，价格大幅下降，但由于成本有较大程度的降低，所以主要龙头芯片企业毛利率下降幅度有限。

  华灿光电作为国内规模第二的芯片企业，其雄心与“野心”是显而易见的。2017年，三安光电、乾照光电等国内芯片大厂争相开启扩产潮。当芯片企业都在借力扩产来抢占市占率之时，各大芯片企业在产能上都打着自己的“算盘”，华灿光电当然也不例外。

  今年2月22月，华灿光电公告称，公司就在义乌信息光电高新技术产业园区投资建设先进半导体与器件项目签署《华灿光电先进半导体与器件项目投资框架协议》。据公告显示，项目内容包括：①LED外延及芯片；②蓝宝石衬底；③紫外LED；④红外LED；⑤microLED；⑥MEMS传感器；⑦垂直腔面发射激光器(VCSEL)⑧氮化镓(GaN)基激光器；⑨氮化镓(GaN)基电力电子器件等先进半导体与器件项目。

  该项目计划总投资人民币108亿元。此番，华灿在LED外延及芯片项目上斥巨资扩产，其目的是无非是想在规模上缩小与三安的差距，同时进一步扩大与其他芯片厂商的距离。在如此大规模投资之后，华灿光电在主业上的投资并没有停下脚步。

  10月14日晚间，华灿光电发布《2018年度非公开发行股票预案》，拟募集资金总额(含发行费用)不超过21亿元。根据公告内容显示，此次募集资金投向包括白光LED、Mini/Micro LED开发及生产线扩建项目，MEMS惯性传感器开发及产业化项目，垂直腔面发射激光芯片(VCSEL)开发及产业化项目。

  从先后两次的巨额投资来看，华灿光电未来重心依旧聚焦在LED和传感器双主业模式上。当LED芯片产业进入新周期，华灿光电此番布局有利于持续巩固和扩大在LED芯片行业的优势地位。此外在传感器领域，进一步巩固以及扩大美新半导体在 MEMS 传感器行业的优势地位。

  募资26亿加码主业，凸显规模化优势

  木林森作为国内最大的LED封装厂，拥有高效精准的生产、研发和检测设备，结合先进的生产管理技术，已经成为全球最大规模的LED生产企业。去年，在成功收购朗德万斯之后，木林森成功打通下游应用产品的出海口。今年前三季度，木林森在营业收入上首次突破100亿元，成为照明行业真正意义上的航母。

  规模日益庞大的木林森，依然在不断斥资扩产。一方面受益于上市公司雄厚的资本实力；另一方面，是木林森强大的“野心”使然。

  11月27日晚间，木林森发布公告称，公司拟公开发行总额不超过26.6亿元的可转债，投资于小榄高性能LED封装产品生产项目、小榄LED电源生产项目、义乌LED照明应用产品自动化生产项目及偿还有息债务。

  其中，榄高性能LED封装产品生产项目计划建设高性能LED封装产品生产线，用于生产高性能SMD产品、倒装COB产品和特殊照明产品等封装产品，完全达产后每年可生产高性能LED封装产品14,896KK；小榄LED电源生产项目计划建设LED驱动电源产品生产线及配套设施等，完全达产后每年可生产LED驱动电源197,584万只。

  作为国内半导体照明应用领域的龙头企业，木林森希望通过本次可转债融资，进一步扩大生产经营规模、提升产能并不断积累产品生产技术，增强公司持续盈利能力和抗风险能力，降低资产负债率，紧跟行业发展趋势，不断进行产品升级，进一步优化产品结构，丰富产品系列。未来，本次募投项目的成功实施也将为公司培育新的利润增长点，公司的规模化优势将进一步凸显，逐步发展成为产业链完整、具有较强国际竞争力的大型LED系列产品供应商。

  投资25.8亿元，发力一流智造

  成立于1996年的欧普照明，在经历了二十二年的耕耘之后，已经成功在照明领域开拓了属于自己的一片“疆土”，拥有着较为成熟的经营渠道以及研发实力。在体量上，欧普照明已经遥遥领先于同行。今年前三季度，欧普照明实现营收55.87亿元，同比增长15.83%，再次名列前茅。

  据了解，欧普照明目前产能相对饱和，但公司坚信未来市场份额仍将进一步扩大。出于对公司未来充满信心，故欧普照明提前规划未来3－5年的产能布局，为未来规模扩张奠定基础。

 今年6月6日，欧普照明发布公告，拟以自有及自筹资金预计总额约为 25.8 亿元，投资建设粤港澳大湾区区域总部项目。内容包括制造、仓储、研发设计等，同时公司将成立项目公司，负责本次投资项目的具体实施。

  欧普照明表示，投资建设欧普照明粤港澳大湾区区域总部项目，有助于实现“成为国内领先、国际一流的照明系统及集成家居综合解决方案服务商”的战略目标。通过该项目的实施，可助力公司持续打造行业领先的智能化制造能力，扩大公司在照明灯具、集成家居等领域的竞争优势。

  近几年，随着人工成本的不断提升，欧普照明在柔性自动化产线方面持续导入。今年上半年，欧普照明在吴江工业园新建智能化立体物流仓库，可实现货品的自动入库、出库、盘点等功能。通过持续推进在智能制造、智能工厂、智能物流以及智能服务等领域的能力建设，欧普照明生产效率显著提升，降本效果凸显。

  募资5.48亿，欲提升小间距LED产能

  在LED显示屏市场，洲明科技今年的动作可谓频繁。无论是海外子公司对外投资，还是多次发行可转换公司债券，从中都可以窥探出洲明科技欲抢占显示市场的决心。近年来，随着小间距市场的蓬勃发展，洲明科技业迎来了业绩的高速增长。

  然而，面对“七国争霸”的显示市场格局，洲明科技扩大规模的决心越来越大。今年11月2日，洲明科技发布公告，欲公开发行可转换公司债券进行募资。洲明科技称，本次发行的可转换公司债券简称为“洲明转债”，共计人民币54803.46万元。

  据公告显示，洲明科技此次募集的资金主要将用于合同能源管理项目、LED显示屏研发中心升级项目、LED小间距显示屏产能项目、收购股权项目以及补充流动资金。

  众所周知，洲明科技一直主营LED显示屏与LED节能照明两大业务。小间距的火热，于洲明而言自然是一场不容错过的竞技盛宴。随着募集资金的到位， LED显示屏升级项目的逐步开展，未来洲明科技有望迎来新一轮的发展。