重磅！《2018年中国商用显示产业发展白皮书》-市场现状分析

  一 、宏观环境

  中国经济进入高质量发展的新阶段，GDP 增速由高增长阶段切换至中等增速阶段。投资、消费和净出口「三驾马车」均存在下行压力。投资受限于房地产以及基建增速回落，消费受限于居民负债上升，净出口受限于国内外不确定的贸易因素。国家稳定经济增长和防范化解风险并重，基础设施建设上侧重补短板增加投入，财政政策突出减税降费以促进投资和消费增长；对外关系上，进一步加大开放力度，引进投资、促进贸易。国内政策上，大力支持民营经济发展，解决民营经济融资难、融资贵等问题。国家一系列的政策部署都在有力地促进和保障商用显示行业稳定和健康的发展。

  基建投资在我国通常起到托底经济的作用。但近一年半以来，基建投资增速下滑较为明显，从 2017 年2 月的 27.3%下降至 2019 年 9 月的 3.3%，累计同比增速下降了 24 个百分点。我国基建增速此前一直维持高增长，一方面来自于中央政府的财政投入，但更重要的是源于地方政府的大力投入。从占比来看，2017 年地方项目完成投资 60.81 万亿元，占比达到 96.27%，而中央项目完成 2.36 万亿元，仅占 3.73%，地方项目金额远大于中央项目。从增速来看，2017 年 2 月起，固定资产投资额中的中央项目累计同比增速开始由正转负，近两年来的平均增速为-9.51%，而 2018 年地方项目增速相对稳定，维持在 7.5%-10%区间内。为了防止地方政府债务风险，地方融资平台等融资渠道都在规范化，资金来源受到了一定的限制，基建高增速已经很难维持。同时，基建增速高增长已保持多年，全国多数地区的基础设施建设也都已经得到较大改善。因此，当前继续加大基建投资的必要性在降低，基建工作重心转移到了「补短板」上，预计 2019年基建投资大幅增长的可能性比较小。对商用显示行业的来说造成了一定的增速压力。

  中国经济增长历来对投资的依赖性较强，工业投资、房地产投资和基建投资对经济增长的影响很大，但是近年来第二产业的贡献在下降，以消费主导的第三产业对经济的拉动力不断增强。从最终消费、资本形成和货物服务的净出口来看，2018 年第三季度，最终消费对 GDP 的拉动达到了5.20%，虽然较前值回落 0.14 个百分点，但仍然是拉动 GDP 的中坚力量，而资本形成和货物服务净出口分别为 2.10%和-0.70%。最终消费对 GDP 的贡献率达到 78.0%，而资本形成和货物服务净出口的贡献率分别为 31.8%和-9.8%。

  2018 年 10 月 31 日召开的中央政治局会议指出，当前经济运行稳中有变，经济下行压力有所加大，部分企业经营困难较多，长期积累的风险隐患有所暴露。对此要高度重视，增强预见性，及时采取对策。4月以及 7 月的政治局会议未提到经济下行压力有所加大，10 月政治局会议显示今年中央层面对经济预期的改变，说明下一步主要工作之一是要「稳」增长。

  目前经济运行存在的突出矛盾和问题，要实施好积极的财政政策和稳健的货币政策，要坚持「两个毫不动摇」，促进多种所有制经济共同发展，研究解决民营企业、中小企业发展中遇到的困难。会议强调，要做好稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期工作，有效应对外部经济环境变化，确保经济平稳运行。

  稳健的货币政策要保证市场流动性的充裕，疏通货币政策传导机制，让资金流入到实体经济中去。积极的财政政策要立足于扩大内需和结构调整，一方面基建补短板，另一方面要在财政收入端为居民及企业降税减负。总体来看，政策方面要保持经济的「稳增长」，但不会搞「强刺激」。经济增速下行需要宽松的货币政策，但要防止房地产等风险行业以及发达国家货币政策收紧限制国内货币政策空间。而且金融系统监管及防风险的力度犹在，因而资金也不会像 2015-2016 年一样大规模流入到股市以及房地产市场中去。在经济目前有一定下行压力的情况下，央行货币政策的方向旨在鼓励信用的扩张。给商用显示企业提供了有效的外部保障。

  改革和开放是中国经济快速发展的两大法宝和基石，在新形势下我国继续扩大对外开放的方向不会变。2018 年 11 月 5 日，国家主席习近平在首届中国国际进口博览会开幕式的发言中，以《共建创新包容的开放型世界经济》为题，宣布中国扩大开放的新举措，宣布增设中国上海自由贸易试验区新片区，在上交所设立科创板并试点注册制，支持长三角区域一体化发展并上升为国家战略。年初的博鳌亚洲论坛上，总书记提到了关于扩大开放方面的几项重大举措，包括大幅放宽市场准入，创造更有吸引力的投资环境，加

强知识产权保护以及主动扩大进口等。

  从政策上来看，开放金融等行业外资股比限制已落地，中国(上海)自由贸易试验区跨境服务贸易负面清单管理已实施。11 月 14 日，国家主席习近平主持召开中央全面深化改革委员会第五次会议，会议审议通过了《海南省创新驱动发展战略实施方案》、《海南省建设国际旅游消费中心的实施方案》、《关于支持海南全面深化改革开放有关财税政策的实施方案》。港珠澳大桥目前已经通车，《粤港澳大湾区发展规划纲要》。预计也将在近期出台。从外商投资情况来，今年 1-9 月，批准外商直接投资项目数为 4.59 万个，累计同比增长 95.1%，较去年同期大幅提升 79.2 个百分点，截至 8 月，直接投资项目数已超 2017 年全年。1-9 月，实际使用外资金额累计 979.59 亿美元，同比增长 6.37%，较去年同期提高了 9.1 个百分点。中国对外资仍具有较为强的吸引力。

  二 、中国商显市场规模

  中国国内良好的经济基础和发展势头，以及国家政策支持，为商显在各行业的发展提供了条件。「十三五」期间，我国大力倡导信息化建设，发布一系列各行业信息化建设规划。而商显产品是各行业信息化建设的载体，国家信息化建设浪潮为商显市场的发展提供机遇。

据奥维云网（AVC）显示器件与系统大数据监测显示，近几年商显市场正处于快速发展时期，2017 年销额同比增速提升至 46.8%。预计 2018 年全年，商用显示市场整体规模将达 766.4 亿，同比增长率达 39.1%，增速略有回落。随着国家信息化、智慧城市等项目的开展，加上商显产品创新、技术更替，未来商显市场规模仍有很大的发展空间。

  三 、中国商显产品阵营

  中国商用显示市场细分产品包括电子白板、激光投影、商用电视、液晶拼接、广告机、LED 小间距、DLP 拼接、单屏显示器等。

  近几年，电子白板是商显市场中规模最大的品类，预计到2018年商显市场能达到766.4亿的市场规模，

  主要的驱动力在于教育信息化建设及全面「改薄」的持续推进，以及教育市场对大尺寸产品需求的进一步增长，电子白板市场规模实现一轮又一轮的高速增长。

  商显市场的其他品类也都稳步发展，后面的章节会详细介绍商用显示市场中各品类的市场情况及发展趋势。