疫情爆发后首份IMF经济展望出炉！全球经济将严重经济衰退！

文章转载自：Wind金融

香港万得通讯社报道，新冠肺炎疫情爆发后的首份IMF经济展望重磅出炉。4月14日，国际货币基金组织（IMF）在美国华盛顿发布最 新一期《世界经济展望报告》。报告显示，IMF预计2020年全球GDP将萎缩3%，为上世纪30年代大萧条以来最严重经济衰退，此前预期增3.3%；预计2021年全球GDP增5.8%，此前预期增3.4%。

报告指出，若疫情能在今年下半年被有效控制，相关抗疫措施能逐渐放宽的情况下，配合一系列政策的支持，2021年全球经济有望出现5.8%的复苏。但因为疫情走势及可能引发影响仍不完全明朗，因此全球经济前景仍有极强的不确定性。

分析师称，IMF最 新的世界经济展望报告和全球金融稳定报告将对市场产生重要影响。考虑到在被迫关闭经济以抗击冠状病毒蔓延的情况下，人们预计经济将陷入深度衰退，市场可能对此已经计价，但是否完全计价仍不确定。更严重的衰退预期可能会抑制任何潜在的热情。此外，过去几周资本市场的反弹可能夸大了一些可能被“现实”击垮的微妙乐观情绪。

大萧条以来全球首次面临发达经济体和新兴经济体同时进入衰退

当地时间4月14日上午，国际货币基金组织（IMF）在美国华盛顿发布最 新一期《世界经济展望报告》，表示世界经济增长正在遭遇上世纪30年大萧条以来最严重的打击，预计2020年全球GDP增长将萎缩3%，这是大萧条以来，全球首次面临发达经济体和新兴经济体同时进入衰退。

与今年1月发布的最近一次预测相比，IMF对于今年的全球经济增长进行了史上最大幅度的下调，将2020年的全球经济增长预期为-3%，下调了6.3个百分点。IMF强调，本次全球面临的是上世纪30年代大萧条以来最糟糕的经济后果，严重程度显著高于2008-09年的全球金融危机，2009年全球GDP增长为-0.1%。

IMF预计，2021年全球经济将有所复苏，增速为5.8%，而新冠疫情的打击在今明两年内将造成全世界约9万亿美元的损失，超过了日本和德国的GDP总量。

发达经济体方面，IMF预计2020年发达经济体经济增速为-6.1%，此前预期为1.6%，2021年将复苏至4.5%。分地区来看，美国2020年经济增速预期为-5.9%，此前预期为2%，2021年预期为4.7%；预计2020年欧元区GDP增速为-7.5%，此前预期为1.3%；预计2020年德国GDP增速为-7.0%，此前预期为1.1%；预计2020年英国GDP增速为-6.5%，此前预期为1.4%；预计2020年法国GDP增速为-7.2%，此前预期为1.3%；预计2021年日本GDP增速为3.0%，此前预期为0.5%。

新兴市场和发展中经济体方面，IMF预计2020年经济增速为-1%，此前预期为4.4%。其中，IMF对2020年中国经济增长预期为1.2%，2021年为9.2%。

报告指出，COVID-19疫情正在世界范围内给人们造成高昂且不断增加的成本。为了保护生命，使医疗体系能够应对这一疫情，需要实施隔离、封锁和广泛的关闭，以减缓病毒传播。因此，卫生危机正对经济活动产生严重的影响。由于疫情，2020年全球经济预计将急剧收缩3%，比2008-2009年金融危机期间的情况还要糟糕得多。基线情景假设疫情在2020年下半年消退，防控措施可以逐步取消，在这一情景中，随着政策支持措施帮助经济活动恢复正常，全球经济预计在2021年将增长5.8%。

全球增长预测有极大的不确定性。经济影响取决于相互作用的因素（而这些因素之间的相互作用难以预测），包括疫情走势、防控措施的强度和效果、供给中断的程度、全球金融市场状况急剧收紧的影响、支出模式的转变、行为变化（如人们避免去商场购物和乘坐公共交通）、信心效应以及波动的大宗商品价格。许多国家面临多层次的危机，包括卫生冲击、国内经济动荡、外部需求急剧下降、资本流动逆转以及大宗商品价格暴跌。出现更糟糕结果的风险占主导地位。

有效的政策对于防止更糟糕结果至关重要。防止疾病蔓延和保护生命的必要措施将对经济活动造成短期的不利影响，但在长期内也应被视作对人们身体健康和经济健康的重要投资。当务之急是控制COVID-19疫情的影响，特别是通过增加医疗支出，以增强医疗部门的能力和资源，同时采取措施减少病毒蔓延。另外，需要实施有关经济政策，以缓解经济活动下降对个人、企业和金融体系的冲击，减轻不可避免的严重经济下滑带来的持续创伤效应，并确保疫情一旦消退经济能够迅速开始复苏。

由于经济影响反映了某些部门受到的特别严重的冲击，政策制定者需要采取大规模、有针对性的财政、货币和金融市场措施，为受影响的家庭和企业提供支持。这种行动将有助于在整个封锁期间维持经济关系，一旦疫情消退、防控措施取消，将对促使经济逐步恢复正常起到重要作用。很多受到疫情影响的发达经济体（如澳大利亚、法国、德国、意大利、日本、西班牙、英国和美国）实施了快速、大规模的财政应对行动。许多新兴市场和发展中经济体（如中国、印度尼西亚、南非）也已开始提供或宣布将对受到严重影响的部门和工人提供大力财政支持。如果经济活动停滞状态持续下去，或者，如果限制规定取消后经济活动的回升过于乏力，那么财政措施将需加大力度。在抗击疫情及其影响过程中面临融资约束的经济体可能需要外部支持。全面财政刺激能够防止信心出现更急剧下滑，提升总需求，并避免经济陷入更深度的衰退。但是，在疫情消退、人们能够自由活动时，这种刺激才最有可能发挥更有效的作用。

强有力的多边合作对于克服疫情影响至关重要，包括帮助面临卫生与融资双重冲击的国家克服资金约束，以及向医疗体系薄弱的国家提供援助。各国迫切需要共同努力，减缓病毒传播，开发疫苗和疗法，以对抗这一疾病。在具备这种这些医疗干预措施之前，只要病毒还在其他地方传播，就没有哪个国家能免受疫情影响（包括在首波疫情消退之后病毒卷土重来）。

报告还补充道，由于新冠病毒疫情前景的高度不确定性，如果疫情在下半年继续恶化，全球经济增长将遭遇更大的打击，2020年全球GDP可能会萎缩6%。如果疫情持续至2021年，明年全球GDP可能会萎缩2.2%。

疫情影响远超预期，IMF警告全球经济将陷大萧条以来最严重衰退

直至2月下旬，IMF对全球经济前景仍较为乐观。IMF当时对二十国集团财长表示，全球经济增速似乎正在触底反弹。IMF总裁格奥尔基耶娃预计，疫情可能只会导致IMF全年3.3%的增长预期受到0.1个百分点的影响。不过她当时也承认，也在研究“更加悲观的情景”。

但显然，新冠疫情在的蔓延速度远超预期。数据显示，进入3月以来，全球新增确诊人数快速攀升，从3月初的逾一千例大幅增至数万例，4月3日甚至一度突破10万，现增长势头虽有所放缓，但仍处于高位。截止4月14日，全球累计确诊人数已逼近200万大关，累计死亡也将近达到12万。疫情爆发对全球经济供需两端均造成巨大冲击，各国政府不得不关闭经济活动以阻止疫情进一步扩散，并祭出创纪录的财政和货币刺激措施应对大范围的经济衰退。

IMF4月9日警告称，预计2020年全球经济出现大萧条以来的最严重衰退，今年将有超过170个国家GDP出现负增长，非洲、拉丁美洲和亚洲新兴市场和低收入国家面临尤其高的风险。

IMF总裁格奥尔基耶娃表示，世界各国已经采取规模达8万亿美元的抗疫财政措施，如有必要还可能增长。若疫情在今年下半年消退，预计世界经济在2021年“部分复苏”。前景展望面临“极大的不确定性”，若病毒大流行持续时间延长，前景可能恶化。因此，在财政刺激方面的进一步合作是必要的。

IMF前首席经济学家Ken Rogoff也称，我们正在经历商品价格崩溃和全球贸易崩溃，这是我们自1930年代以来从未见过的。肯定会发生大量政府债务危机，我们现在的体系无法同时处理这么多的违约和重组。

目前，已经有超过90个经济体咨询了IMF的救助计划，这意味着全球将近一半的国家和地区考虑申请援助。据IMF高级工作人员称，各国已经要求利用援助计划中的约200亿美元。资金开始流向一些发展中国家：吉尔吉斯斯坦1.2亿美元，马达加斯加1.66亿美元，卢旺达1.09亿美元，洪都拉斯1.43亿美元。

机构预期普遍悲观，摩根大通警告未来两年疫情将令全球经济损失“一个日本GDP”

突如其来的疫情几乎推翻了此前各方对2020年的经济预期，各大机构纷纷大幅下调全球经济增长预期，恐慌情绪蔓延金融市场，美股以史上最快速度由牛转熊。

据摩根大通经济学家估算，新冠疫情势将在未来两年给全球经济增长造成5.5万亿美元损失，超过日本的国内生产总值（GDP），相当于全球GDP的8%左右。

分析师称，新冠疫情造成经济滑坡的持续时间可能不会太长，但各大经济体需要一定时间才能复苏。即使各国出台前所未有的货币和财政刺激措施，全球经济至少要到2022年才可能恢复到疫情暴发前水平。

受疫情影响，全球贸易形势雪上加霜。世界贸易组织4月8日指出，新冠肺炎疫情可能导致全球商品贸易总额在2020年缩水13%-32%，或超过2008-2009年全球金融危机所带来的贸易下滑幅度。

世贸组织将此次疫情对全球贸易的打击与2008-09年的金融危机作比，并发现两场危机在某些方面十分类似，却又在很多方面完全不同。例如，在2008-09年金融危机时，各国政府也是通过货币和财政政策应对经济下滑，还有一些针对企业的辅助政策出台，与此次对抗疫情有相类似之处。但是此次实行了保持社交距离，以及限制行动的举措来应对疫情，则是金融危机时没有出现的。这也就意味着眼下劳工供给，交通和旅游都直接受阻。有些国家“非必须”的经济活动被大幅削减，饭店，酒店关闭，企业工厂关张，这也是前所未有的。

在该组织分析看来，假如给未来全球贸易表现做两个情景设置，一是相对乐观的情景假设，即在贸易量急速下跌之后，今年下半年就可以恢复到疫情钱水准；第二个则是更为悲观的，即整体恢复都要持续更久，而且只是部分恢复。但这两个情景设置又有可能并存。例如，我们可以看到今年贸易总量急速下滑，可能又会在2021，2022年实现快速强劲反弹。

经济活动停摆也令全球失业人数激增。国际劳工组织（ILO）称，疫情正对就业产生“前所未有的深远”影响，超过10亿就业者面临很高的减薪或失业风险。该组织称，伴随全世界工厂停工、学校停课和商店停业，近27亿就业者受到疫情防控措施影响。其中将近一半（约占到全球劳动力人口的38%）面临的风险格外大，他们主要分布在酒店、食品服务、制造和零售领域。

野村证券中国首席经济学家陆挺表示，由于新冠疫情的传播及相应疫苗研发的不确定性非常高，疫情即使在短期内得到控制，冬季也可能卷土重来，这种高度的不确定性或将导致企业和居民大幅减少其投资和消费行为，全球贸易迅猛下滑，造成全球性负反馈效应，从而可能在较长时间内重创全球经济增长。这可能是20世纪30年代以来，全球最大的经济危机，对实体经济的破坏程度超过2008-2009年的全球金融危机。我们预计今年全球经济萎缩4%，而全球金融危机时的2009年，全球经济萎缩1.7%。

附：经济展望摘要.pdf

经济展望全文.pdf