几何增长与断崖式下滑 LED芯片产业“景气度”如何?

    截至8月30日，随着德豪润达2017年上半年业绩报告披露完毕，包括三安光电、华灿光电、澳洋顺昌、士兰微以及乾照光电等在内的LED芯片企业中期财报披露工作告一段落。

    从各家披露的中期报告来看，三安光电无论是在营收，还是净利润方面再度“摘冠”，成为国内芯片产业的王者。三安光电表示，营业收入增长主要系上半年生产规模扩大，产品价格稳中有升，产销量大幅上涨。

    同样，华灿光电、澳洋顺昌、乾照光电、士兰微、广东甘化等企业均实现营利双增！基于产能的释放，增加了公司的供给能力，华灿光电上半年营业收入11.93亿元，同比增长94.64%；净利润2.16亿元，同比增长306.28%。乾照光电中期成绩也十分亮眼，净利润较上年同期扭亏为盈，飚增1748.59%至10，179.65万元，乾照光电表示，亮眼的业绩主要受益于LED行业市场持续回暖，公司主营产品产量和销量同比增长，单位成本下降，产品毛利率随之上升。

    此外，从财报上来看，新海宜上半年营收出现断崖式下跌，下滑幅度达到52.57%。但是单就其LED芯片业务来说，增长还是有目共睹。2017年上半年，新海宜LED业务实现营业收入1.36亿，相比2016年上半年的0.8亿增长69.28%。

    最让人感到意外的是，同为LED芯片行业的老牌劲旅德豪润达净利润较2016年上半年下滑518.81%，亏损数额达到6700万。德豪润达表示，由于公司芯片上下游产能不匹配，影响了芯片业务的产出及业绩，再加上激烈的行业竞争，公司整体业务未能出现爆发式增长。此外，德豪润达已于2016年底将国际照明业务出售，该等业务出售之后，公司部分产品为自产自销，从公司采购的产品规模同比减少。

    从上述LED芯片企业中期成绩来看，2017年上半年芯片市场竞争依然激烈。但是LED芯片价格却延续去年四季度以来的平稳趋势，行业整体行情向好。

    对于上半年LED芯片行业的快速增长，作为净利润增速最为强劲的乾照光电拥有较强的话语权。乾照光电市场经理火东明表示，经历了2015年市场的波动后，芯片价格下滑，封装厂迅速扩产，加之国家十三五计划对半导体产业的支持，2016年及2017年整个行业彻底回暖。同时，显示屏行业因间距的缩小，也增加了芯片的需求量，从而加剧了行业的发展及芯片的缺货。

    而对于今年下半年芯片行业的走势，火东明谈到，下半年产品价格趋于稳定，芯片企业会逐步推出性价比更高的产品，整体产需呈平衡状态。

    其实，早在2015年，中国LED芯片价格快速下跌，导致很多LED芯片公司低于成本价格进行销售，由于价格的快速下跌导致国内LED产值的增速也出现了下滑，很多芯片大厂也开始缩减产能以应对快速下降的价格，2015年LED芯片产值仅比2014增加8.33%。

    而在2016年初，LED芯片领域供大于求的问题仍未解决，而随着晶电关停25%的产能、小厂供给减少与下游驱动，供需结构逐步调整，2016年下半年，下游需求带动上游LED芯片供不应求，LED芯片价格止跌回升，这使得LED芯片产值增速出现回升，达到11.54%，总产值规模达到145亿。

    毋庸置疑，LED照明是LED芯片市场持续快速发展的主要推动力。未来随着小间距市场的爆发、照明市场需求的持续快速增长，将推动LED芯片行业平稳快速增长。GGII预计，2017年中国LED芯片行业产值规模将达到188亿元，同比增长29.6%；2020年，中国LED芯片行业产值规模将突破288亿元。

    值得注意的是，下半年随着LED芯片大厂扩产产能的逐步释放，产业集中度加速提升，龙头企业盈利能力和市场占有率更加凸显。针对芯片行业局势，芯片企业如何化解？火东明表示，对芯片企业而言，应加大研发力度，提升产品性能，降低产品成本，同时补充产能，加深与下游企业的合作，形成稳定的供应关系。

    过去15年我国LED产业经历一个飞速的发展时期，“十二五”期间年均增长率30%。目前通用照明、背光等市场稳步增长，新兴应用快速增长将成为后期市场成长的新动能，不可见光UV&IR，小间距，车用照明，光通讯，植物照明等应用逐渐兴起。随着下游应用市场的扩大，上游芯片的需求量将获得可观的空间。

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