于危机中寻转机，面板厂减产决心强烈，面板价格迎来企稳

文章转载自：奥维睿沃

面板价格经历一年多的持续下跌以后，跌破面板厂的现金成本，在逐渐接近材料成本之际，终于有望逐渐探底，对于价格的走势预判，一方面，主要是通过供需进行判断，市场还是用脚来投票；另一方面，供需双方的心态也在改变，首先，面板厂已经喊出了最后坚守的底线，面板价格跌至材料成本，其继续做的意愿并不强。其次，面板价格的持续下跌也让产业链上下游身心俱疲，追求更低的价格已不是唯*的目的，进一步的施压反而容易带来市场剧烈的波动，就像弹簧一样，压得越紧担心后面反弹的越高，大家都想回归到一个平稳的轨道上。

尽管下半年市场需求疲软，但面板采购逐季增加

俄乌危机发生以来，全球电视需求持续低迷，上半年全球市场电视整机出货同比下滑，同时，欧美等发达市场高通胀持续、欧洲市场面临能源危机，消费电子市场萎靡，因此电视品牌厂对未来更加谨慎，调低了预期。奥维睿沃（AVC Revo）数据显示，今年Q2头部TOP11品牌厂面板采购量降至历史低点，其中三星电子/LGE大幅调低采购计划，国内品牌厂谨慎采购，下半年面板采购计划同比来看持续疲软。

但是环比来看，经历Q2需求冰点以后，面板采购计划逐渐恢复。三星电子采购数量逐季增加，Q4采购计划已经恢复到8.5M。国内市场，近期在持续低价销售的策略下，销量呈现复苏迹象，随着国内双11备货的逐渐到来，国内品牌依然会积极为促销做准备。

2021Q1-2022Q4F Top11整机厂面板采购量

数据来源：奥维睿沃  Unit：Mpcs

前期为了缓解库存压力，三星电子积极下调采购计划，目前已经连续低需求拉货4个多月，通过前期的控库存，目前三星电子库存水位回归到了比较健康的水位，6月暂停采购以后，6月底面板库存下降至11M, 7、8月连续下降至10M以下，回到去年同期的水平。

在北美市场，三星电子的渠道库存已经从之前的11周，下降到8周的安全库存周数内，前期积极去化库存的动作效果显著，因此在今年Q4，三星电子有望逐渐恢复拉货。这对面板厂来说可谓是好消息。

21.09-22.08三星电子面板库存量走势

数据来源：奥维睿沃  Unit：Mpcs

面板厂进一步加大减产幅度，面板库存水位下降

面对需求的疲软和面板价格的下行，面板厂亏损严重且在加剧，在面板价格接近材料成本之际，面板厂的目标从稳生产保市占转变成低稼动稳价格，近期头部面板厂之间达成稳价的默契，8月主流面板厂稼动率都调低至70%，9、10月将进一步下调，据奥维睿沃（AVC Revo）了解，BOE 9月整体稼动率将下降至65%以下；CSOT 9月整体稼动率下调至69%，其中两条G10.5稼动率已经低于60%；HKC目前稼动70%，INX稼动率下调至74%，AUO稼动率调低至近60%，Sharp持续50%以下的稼动运行。目前面板厂积极调整稼动率，稳定价格的决心强烈。

22.01-22.10F主要面板厂稼动率

数据来源：奥维睿沃（AVC REVO）， Unit：%

通过稼动率的大幅调整，全球面板生产数量快速下降，8月的生产量已经低于面板厂当月的出货数量，因此面板厂库存数量开始下降，9、10月面板厂进一步下调稼动，面板库存将处于持续去化过程中。

因此奥维睿沃（AVC Revo）认为，在面板厂持续低稼动策略下，面板库存逐渐得到去化以后，随着面板需求逐渐恢复，面板供需有望逐渐企稳，面板价格企稳在即。