【年度盘点】2019年全球TV代工厂出货增长结束,同比大幅下降5%

   2019年全球经济增速趋缓，中美贸易持久战反复，电视市场需求疲软，这种状况下全球电视品牌2019年出货增长0.6%，但纵观代工市场，全年表现尤为不佳，奥维睿沃《全球TV代工厂月度出货数据报告》显示，2019年全球十五家主要TV代工厂出货共85.5M，同比大幅下滑5%。

   以下是月度主要代工厂出货表现：

   分析下降原因我们可以发现代工市场的几个重要变化：

   影响2019一整年的中美贸易持久战，全球电视品牌头部企业三星、LG是代工行业的主要客户，在电视不断被列入加税清单的过程中，谨慎的外放订单策略使代工厂出货受到较大影响。代工企业海外建厂、合作建厂都需要时间，且有较大的贸易风险，使得代工企业在过去的一年中变得谨慎，小心。

   代工头部企业的富士康和TPV，其主要客户为自有品牌Sharp、Philips+AOC，在韩国、中国大陆传统品牌的冲击下，其整体市场表现平淡。小米代工量在持续增加，华为也加入电视大军，但是也难避免整体行业衰退的现状。

   全球流媒体视频服务日趋成熟，这促进了智能电视的需求快速增长，越来越多的国家和地区要求在售电视搭载智能功能，这对TV制造商提出了新的需求，安卓、Roku、Google等的授权在中国大陆代工行业还处于发展期，2019年在代工订单的竞争中各代工厂表现差异较大。

   分地区来看

   中国市场：中国市场进入存量市场，竞争尤为激烈，2019年主要TV代工厂出货到中国共20.1M，同比下降6%。小米在中国市场出货量处于成长期，且100%外放订单，因此各代工厂多争取小米订单对自身出货增长尤为重要。

   北美市场：全年出货21.6M，同比下降3%。上半年因为贸易战影响，各家提前备货，1-6月出货增长55%，下半年贸易战开始对TV加征关税，客户需求急剧下跌，7-12月出货同比下降27%。

   亚洲地区：全年出货13.4M，同比下降34%，一方面因为Sharp、Sony受到来自中韩系品牌的冲击出货量下滑，另一方面被寄予厚望的印度市场受到社会、经济、关税等多重影响，表现平淡。

   其他地区西欧增长27%，中东非增长49%，澳洲市场增长14%，东欧下降4%、中南美市场下降3%。

   以下是分区域代工市场表现：

   分尺寸出货来看

   随着客户尺寸结构的升级，代工市场产品结构也在调整，中小尺寸出货下降，整体向大尺寸化方向转移。32英寸以下同比下降8%，32英寸下降速度最快，同比下降19%，39-43英寸同比下降5%，45-50英寸段同比下降5%，55英寸同比增长7%，58-60、65、70英寸及以上尺寸分别同比增长88%、84%、130%。

   从各代工厂平均尺寸来看

   2019年骨干代工厂全球出货平均尺寸为41英寸，比2018年增长2英寸。头部代工厂TPV、TCL、MTC、HKC、BOE VT平均出货尺寸均有增长，BOE VT平均尺寸增长最快，主要出货尺寸32英寸，43英寸下降较多，依靠自身面板厂高世代线供应大尺寸的优势，65英寸，75英寸增长较快。Wistron虽然平均尺寸较高，但出货较少，主要出货集中在43-65英寸。

   各代工厂表现情况:

   Foxconn（富士康）：出货排名第*，全年出货12.4M，同比下降18%，归因于客户结构单一，去年在大陆和韩系品牌激烈竞争下，主要客户Sharp，Sony市场出货下滑都超过20%。按区域来看，虽然在北美地区出货增长，但中国大陆和亚洲地区出货下降严重。

   TPV（冠捷）：排名第二，全年出货12.2M（不含外包），同比下降11%。虽然2019年小米、Element 的订单逐渐增长，但是自有品牌增长放缓、Vizio 订单减少、LG 等客户转移，还是未能避免全年订单减少的状况。从区域来看，出到北美、南美、东欧和中国市场下降，出口欧洲和其他亚洲地区增长。

   TCL SCBC（TCL OEM）:全年出货11.4M，同比增长2%，保持前三的位置。和小米的战略合作，保证了整体业务的稳定增长。此外 TCL SCBC 积极开拓海外市场客户，这也是TCL SCBC 订单增长的原因。

   MTC（兆驰）:排名第四，全年出货8.4M，同比增长22%。小米订单持续增长，另外智能电视牌照授权对MTC开拓北美市场起到至关重要的作用，渠道客户订单暴增，北美已经成为MTC第二大出货市场。

   HKC（惠科）:排名第五，全年出货7.1M，同比下降10%。代工市场竞争日益激烈，主要客户小米、海尔订单有下降。作为垂直化整合重要的一个环节，面板价格在2019年持续下降，上游业务的持续亏损对代工业务也带来较大的压力。

   BOEVT（高创）：排名第六，全年出货6.7M，同比下降38%，2019年受行业影响较大，一方面其主要客户受贸易战加征关税影响，订单减少，另外在终端市场价格的竞争力、智能电视授权问题、海外工厂转移速度都影响全年的出货状况。但2019年成功突破小米、华为等中国客户，客户结构进一步优化。

   其他代工厂中，KTC（康冠），排名第七，全年出货6.2M，同比增长15%。ExpressLuck（彩迅），全年出货5.7M，同比增长19%。INX（群创）出货4.2M，同比增长121%，主要客户Vizio，小米订单增长。Amtran（瑞轩）全年出货4M，同比增长13%。JPE（金品）全年出货3.8M，同比增长17%。SQY(启悦)全年出货2.5M，同比增长16.6%。

   对于已经到来的2020年，新冠状病毒使中国经济承压，各大机构已经纷纷下调全年经济增长指数，对消费电子领域的电视产品而言，出货增长的难度也加大，针对代工行业，我们现阶段分析如下：

   1、2020年春节前爆发的新冠状病毒一直持续至今，对TV产业链造成一定的影响，对代工厂这种劳动密集型企业短期内影响较大，主要是劳动力到岗时间延迟，产线无法按时开工，预计3月份整体生产状况基本恢复良性。

   2、随着2020年1月15日中美第*阶段经贸协议的签署，将实施3000亿清单第*批商品（含TV）加征关税从15%降至7.5%，全球贸易战紧张局势有望缓和。

   3、互联网品牌小米出货保持高速增长，华为、荣耀、一加、摩托罗拉、诺基亚、Realme等手机品牌陆续跨界进入电视市场，将有助于促进代工厂出货。

   4、在上下游波动的状况下，稳定的产品质量在现阶段尤为重要，在稳定的前提下争取更多的客户订单，抓住机会，也为下个阶段准备好足够的弹药，迎接新的出货高峰。

   我们对市场还是保持谨慎的态度，奥维睿沃（AVC Revo）认为，虽然第*季度会受到疫情的影响，但是随着疫情的缓解，体育赛季的到来，中美贸易战缓和，2020年TV代工出货有望同比持平。