从面板公司2019年半年报看OLED产业发展趋势

LCD增收不增利，OLED成救命良药

从2019年上半年各家显示面板公司的财务状况看：

京东方实现营收550.39亿元（端口器件营收为508.97亿元），同比增长26.60%，净利润为16.68亿元，同比下降43.92%；

TCL集团下的显示业务主体华星光电实现营收162.80亿元，同比增长33.50%，净利润为10.2亿元，同比下降7.83%；

深天马实现营收145.95亿元（屏及模组营收为144.73亿元），同比增长4.43%，净利润为6.44亿元，同比下降17.68%；

维信诺实现营收11.16亿元（OLED显示营收为10.60亿元），同比增长134.67%，净利润为1.76亿元，同比增长988.48%。

在全球经济下行压力加大与产能迅速扩张双重因素的叠加下，LCD上半年呈现出营收增加，净利润却大幅下滑的惨烈局面，随着LCD高世代线产能集中快速释放，未来产品价格还将进一步承压以促进销量，有些公司已经开始采取减产或关停部分产线运营的措施，以期缓解产业供过于求的状况，但由于产线高额固定成本的存在，“增收不增利”的状况或许仍将持续。

在这种局面下，各大面板公司纷纷将OLED当成救命良药，“柔性AMOLED产品量产交付”、“柔性AMOLED竞争力将快速提高”、“AMOLED产业空间进一步扩张”等关键词成为各家公司未来展望的主要亮点。

创新频出驱动OLED发展，各家大显神威

从2019年上半年各家显示面板公司的技术创新看：

京东方硅基Micro-OLED全球*高PPI 0.39英寸产品实现客户送样，打印OLED55英寸8K技术开发项目实现全彩样机点亮，车载A柱透明显示完成整体解决方案；

维信诺仅以OLED为主营业务，在智能手机、可穿戴产品、柔性车载显示等领域进行了布局，供货中兴手机的柔性AMOLED屏幕为国内首款采用柔性Oncell-Metal Mesh技术工艺的产品，在国内率先实现触控一体化柔性AMOLED量产工艺，供货努比亚α的柔性AMOLED显示屏采用了高可靠性柔性盖板技术，结合多中性层设计，使产品最小弯曲半径为8毫米；

TCL集团加快印刷式AMOLED、蒸镀式AMOLED 以及电致发光QLED 的材料开发，已建成全球最先进的印刷显示公共平台，并将于年底量产折叠屏产品，成为国内唯*实现对下一代显示技术的全产业链布局的企业；

深天马在AMOLED、触控一体化技术（On-cell、In-cell）、柔性显示、ForceTouch屏下指纹识别等方面取得了诸多积极成果，开发有曲率半径内弯3mm和外弯5mm的柔性显示屏、带有Force Touch触控功能的刚性AMOLED屏、采用FOD Mapis显示指纹识别技术的Finger Print AMOLED屏、基于喷墨打印技术的AMOLED屏。

OLED已成为新型显示发展的主要驱动力，创新则是OLED发展的重要手段。OLED在手机上的渗透率正逐步提高，目前高端智能手机均搭载OLED屏幕，除了其出色的显示效果外，还有一个更关键的因素，是OLED屏幕可以集成屏下指纹、屏下摄像头等技术，卓越的集成特性正在促进全面屏形态不断迭代，各种类型和形态的折叠手机、腕表手机陆续问世，同时也带动起市场的全面创新热情。正如维信诺半年报表述，“智能手机显示市场正逐步迎接全面屏和异形屏等创新趋势，随着5G商用的推进和柔性显示等新技术发展，将为OLED面板引爆新商机。”

在异形屏方面，目前智能终端对OLED的使用尚未较多体现出其柔性优势，市面上很多OLED手机仍是直板形状，部分机型仅限于在屏幕侧边进行弯曲呈现，而万众期待的折叠手机虽然目前仅三星推出了极少的产量，但在各家面板公司以及供应链公司的坚持追求下，相信将会有较大改观。

另一方面，OLED在曲面屏产品方面的发展愈加成熟，无论是华为P30 pro还是努比亚α，以及各种曲面屏智能手表，市场反应和出货数量都在稳步提升。当然，柔性屏在高端车、新能源车等车载显示领域，智能头盔、智能眼镜等虚拟现实的的产业化进程也在稳步推进，未来如果印刷显示技术获得量产突破，可能还会涌现出更多的创新应用。

过剩？有效柔性AMOLED产能仍有待观察

从2019年上半年各家显示面板公司的产线运营进展看：

京东方成都第6代柔性AMOLED生产线出货量超千万片，绵阳第6代AMOLED（柔性）生产线已实现量产出货；

维信诺昆山第5.5代AMOLED生产线运营及客户导入情况良好，固安第6代柔性AMOLED产线出货量稳步提升；

TCL集团柔性AMOLED产品已开始产能和良率爬坡，预计年底将实现量产；

深天马第5.5代AMOLED产线已向品牌客户量产出货，武汉天马第6代LTPS AMOLED产线一期项目刚性屏已量产出货，柔性屏已量产。

从以上披露信息可见，虽然OLED受行业追捧而被面板公司积极布局多条产线，但柔性AMOLED产能目前实际出货量仍较少，仅有京东方和维信诺两家公司已供货品牌客户，与媒体端看到的“柔性出货”、“柔性量产”等喧闹相比，我国柔性AMOLED整体出货量实则有点“雷声大雨点小”，实际供货量远小于产能设计量。另一方面，柔性AMOLED目前主要被用在高端旗舰手机上，总体出货量有限。预计随着5G商用加速带来的换机潮，以及物联网下AIoT的多种形态屏幕需求，柔性显示的市场空间将进一步释放。

最后，再说下市场普遍关注的柔性AMOLED投资热带来的产能过剩担忧。目前全球已经公布、在建以及量产的柔性AMOLED产线有22条（新增量产线13条），在中国内地有15条，韩国有6条。如果这些产线全部量产，产能确实短期难以消化。不过，从目前面板公司的现状来看，谁能生产出真正的柔性AMOLED产能量还有待观察。随着柔性屏在智能终端领域渗透率加速提升以及屏幕需求面积的进一步增大，未来AMOLED柔性产能是否过剩仍尚无定论。