三星单季净利首超苹果 芯片和OLED面板业务是功臣

    三星电子7月27日公布了今年飘红的二季报业绩，其单个季度的净利润首次超过苹果公司，半导体（芯片）和OLED面板业务是三星电子净利润创下新高的最大功臣。

    2017年4－6月，三星电子营业收入为61万亿韩元 （约548．19亿美元），同比增长19．7％；营业利润达到创纪录的14．07万亿韩元（约126．44亿美元），同比增长72．9％；净利润11．05万亿韩元，也刷新历史纪录。

    半导体收入增长超四成

    从分业务看，今年二季度，三星电子的消费电子部门（彩电、白色家电业务）的销售额为10．92万亿韩元（约合98．13亿美元），较上年同期下降1．1％；营业利润为0．32万亿韩元（约合2．88亿美元），同比下降68％。

    IT和移动通信部门销售额269．69亿美元，同比增长13％；半导体部门销售额157．99亿美元，同比增长46．5％，营业利润72．16亿美元同比增长204．2％；显示面板部门销售额69．29亿美元，同比增长20．1％；设备解决方案部门销售额226．91亿美元，同比增长37％。

    三星电子的手机业务贡献了最多的收入，而半导体、设备解决方案业务贡献了最大的利润，面板业务的利润增幅最大。

    三星电子表示，半导体业务在供应紧张的情况下盈利大幅增长，主要受益于高密度存储器和固态硬盘的强劲需求，系统半导体业务增加了移动处理器和图像传感器的销售额。

    对于显示面板业务而言，OLED面板业务的盈利提高，是因为用于高端智能手机的柔性面板销量增加；液晶面板的盈利增强，主要是由于高端、大尺寸UHD（超高清）面板的销量增加。

    移动业务收入环比出现了大幅度增加，受益于智能手机Galaxy S8、S8 ＋的全球推广。然而，由于零部件成本增加，营业利润率略有下降。电视业务收入的下降，是由于面板成本增加，以及欧洲和中国需求放缓。而家电业务，持续的B2B投资导致收益同比下降。

    已被三星收购的哈曼音响业务，在今年二季度销售收入为19亿美元，营业利润约为2亿美元。然而，随着收购成本的增加，净利润约为500万美元。三星预计，未来几个季度，这些成本将继续影响哈曼的业绩，平均每季度1亿美元。

    靠上游部件超越苹果

    群智咨询的副总经理李亚琴向《第*财经日报》记者分析说，三星电子的营收规模一直比苹果大。近年来在半导体、OLED面板、LCD面板等业务共同推动下，三星电子的盈利有了明显提升，净利润也开始超过苹果。

    目前三星电子是全球最大的芯片、OLED面板供应商。可以说，三星电子是依靠上游芯片、面板业务的增长，实现了单个季度净利润对苹果的超越。

    具体而言，从半导体业务看，受益于固态硬盘需求的好转、部分晶圆产能转移，导致DRAM（存储器）， NAND Flash（闪存）的供需趋紧，价格持续上涨。而随着智能手机性能提高，市场对DRAM、sensor（传感器）的需求是持续增长的。虽然三星、海力士等半导体厂商开始增加资本投资用于扩产，但远水救不了近渴，预计这一供需偏紧的态势将持续到下半年。

    三星电子今年二季度分拆了晶圆代工业务，将其从LSI（系统半导体）事业中独立出来，将加强其弹性经营的能力，在公开市场上扩大代工业务，争取晶圆代工客户。

    从OLED显示面板来看，由于柔性OLED面板需求旺盛，而三星占有全球98％的市占率，加上其良率的提升和规模扩大，营收和利润都将继续增长。群智咨询（Sigmaintell）预测，“三星柔性OLED面板产能将在近一年内倍增”。

    但在刚性OLED方面，则面临着来自LTPS LCD（低温多晶硅液晶面板）的竞争压力，价格和盈利根据淡旺季不同将会受到影响。

    下半年，由于旺季需求到来，包括苹果、OPPO、vivo、华为的旗舰智能手机都将采用OLED面板，群智咨询（Sigmaintell）预测全球OLED市场下半年供需偏紧，这对三星电子下半年营收和利润增长将有正面作用。从第三季度开始，群智咨询（Sigmaintell）预计全球大尺寸LCD面板市场迎来一个去库存阶段，特别是电视面板市场供过于求，价格开始下滑，预计下半年三星电子LCD事业的盈利将下滑。

    而在陆续关闭旧生产线后，三星LCD的规模持续收缩，其竞争力转向以大尺寸和曲面液晶面板为主，受到战略客户需求调整的影响将比较大，这是另一个风险。

    从终端产品来看，三星手机业务的增长主要得益于S8系列的热卖，S8是全球首款采用柔性全面屏的手机，其技术创新优势较强。群智咨询（Sigmaintell）预计三星手机今年对柔性全面屏的需求量将可达到7000万片，远高于其他品牌的需求量。但不足的地方是，三星手机的中低端产品竞争力不足，其在新兴国家市场面临来自小米、OPPO等中国品牌的激烈竞争，市场占有率在下滑。因此，三星需要积极提升中低端产品竞争力，来确保市场占有率。

    三星的电视业务，受到面板成本快速增长的影响，显然其上半年盈利有明显滑落。随着三季度面板价格下降，预计下半年电视业务的盈利将有所改善。

    展望三季度，三星电子表示，由于来自显示面板和移动业务的利润走低，今年第三季度公司整体利润预计会环比小幅下滑。

    值得关注的是，三星电子增加在芯片和柔性OLED面板上的投资，三星今年二季度的资本支出12．7万亿韩元，包括在半导体业务上投资7．5万亿韩元，以及在显示面板业务上投资4．5万亿韩元。全球芯片、柔性OLED面板需求旺盛，这将有助于三星电子保持利润的持续增长。

责编：小雪