京东方、TCL华星、群创、友达营收财报&趋势投资深度分享！

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面板四驾马车：京东方、TCL华星、群创、友达关于营收、财报、面板趋势、投资价值内容分享。

京东方Q1营收破500亿，净利超43亿

4月27日，京东方发布的2022年一季度财报显示，该公司一季度实现营业收入504.76亿元，调整后同比增长0.4%；归母净利润43.89亿元，调整后同比减少16.57%。

在柔性OLED领域，一季度京东方携手荣耀、OPPO、华硕等全球一线品牌推出多款基于f-OLED高端柔性显示技术的创新产品。2022年一季度京东方柔性OLED智能手机面板出货量约1600万片，同比增长近50%，柔性显示屏出货量持续攀升。

月初，财联社记者从京东方A业绩会获悉，其OLED产线良率现在已达到80%以上，京东方A副董事长、总裁刘晓东称“OLED方面都是新产线，尚处于良率稼动率稳步提升过程”，不过其iPhone OLED生产问题亦值得关注。

在高刷新率领域，京东方推出领先的500+Hz显示产品，打造专业电竞显示新标杆。

MLED事业方面，2022年一季度京东方与合作伙伴联合推出全球首款34英寸玻璃基MiniLED电竞显示器，采用自主研发的全球首创AM玻璃基技术，带来全新视觉体验。

TCL科技Q1营收405亿，净利13.53亿

TCL科技(000100.SZ)发布2021年年度报告，2021年，本集团实现营业收入1,635.4亿元，同比增长113.3%;净利润149.6亿元，同比增长195.3%;归属于上市公司股东净利润100.6亿元，同比增长129.2%;经营活动现金流329亿元，同比增长97%;资产负债率61.2%，降低3.8个百分点，每10股派1.5元。财务状况稳健，各项经营指标大幅提高，相对竞争优势显著增强，发展再上新台阶。

优 秀的经营业绩来自企业持续的变革转型、聚焦主业、增强相对竞争力，推动核心产业加快发展。TCL华星2021年度营业收入881亿元，同比增长88.4%;净利润106.5亿元，同比增长339.6%。TCL中环2021年年度营业收入411亿元，同比增长115.7%，净利润44.4亿元，同比增长200.6%，本集团其他业务也保持稳定增长。

TCL科技2022年一季度营业收入405.67亿元，同比增长25.81%，归属于上市公司股东的净利润13.53亿元，同比下降43.89%。

群创杨柱祥：面板产业循环谷底将至、黎明在后

面对近期面板市况、价格低迷，群创 (3481-TW) 总经理杨柱祥今 (27) 日认为，面板产业一次大循环约 12-18 个月，下半年待经济局势稳定、疫情冲击缓解下，需求可望回升，现阶段面板产业正进入此波产业循环的谷底，而黎明就在后头，至于近期中国封控，对群创直接影响有限。

杨柱祥以时间形容面板产业，认为产业“已过午夜 12 点，现在则进入凌晨两点，离早上不远”，从去年 10 月面板景气下行算起，现阶段即将进入谷底，后续就可望反弹。

杨柱祥表示，短期产业受战争、疫情影响，导致不确定因素拉高，但刚性需求都还在，只是发酵时间点不同，像是大学生毕业成新鲜人、新生入学等需求都更迭出现，现在最需解决的问题就是物流。

俄乌战争开打近两个月，冲击欧美电视需求大幅下滑，品牌厂也纷纷下修面板采购，但杨柱祥认为，随著战争可望在下半年落幕、经济回稳，且全球与病毒共存趋势发酵下，包含重建、原本观望的需求都将回温。

群创董事长洪进扬同样预期，这一波面板产业大景气循环并不会像过去那么惨烈。

外界也关注股利政策，洪进扬回应，会维持先前承诺稳定股利发放原则，但具体数字仍有待 5 月中董事会决议。

友达今年将支出450亿元新台币，彭双浪：看好产业前景

面板大厂友达 (2409-TW) 上月底宣布拟减资 2 成、提出三年股东报酬计画，引发市场对面板产业后市疑虑，董事长彭双浪今 (27) 日表示，承诺未来三年稳定的股东报酬有利长期投资人，友达也并未看坏产业未来发展，今年就预计投入 450 亿元新台币资本支出，较去年翻倍增，就是以行动证明仍看好产业前景。

彭双浪表示，减资幅度仍须考量未来公司营运规模变化、股东权益，当需要大规模扩充时，若资本不够大，在融资、筹资的空间相对就会越小，此外，董事会决议拟减资 2 成也有考量未来几年现金流。

面对市场认为友达提出稳定报酬计画是暗喻面板前景疑虑，彭双浪说，友达承诺提供稳定的股利、股东报酬，主因是过去曾经有三年因没获利，而未发放股利，因此认为要给予长期投资人承诺，拿回股利报酬，若友达看坏市场前景，今年资本支出就不会提升至 450 亿元新台币，较去年 170-180 亿元新台币，大增 1.5-1.6 倍。

彭双浪说，虽然近期市场充满著黑天鹅、灰犀牛等不可控因素，但现在投入的资本支出，是为了明后年换得营收贡献回来，且友达资本支出也锁定投入在高阶产能布局。

另一方面，面对今年面板产业再跳脱传统景气循环，彭双浪说，受升息、通膨、战争等不确定因素干扰，目前仍无法预估何时会谷底翻转，但预期所有制造商在面对库存升高、获利下滑之际，都会更有纪律地进行管理，也可望让整体产业库存回到平衡水准。