过度竞争后“中进韩退”，2019年全球电视面板出货量微降0.3%

   2019年全球电视产业链格局发生巨变，受中美贸易摩擦影响中国大陆电视出口从下半年开始持续下滑，海外整机工厂的布局不断加速，整机生产形成向外转移的趋势。同时，随着连续多年高世代面板产线在中国大陆密集投产，全球电视面板陷入严重的产能过剩，经营压力之下，韩国面板厂商选择退出，陆续减少韩国本土的LCD 产能，中国大陆面板厂商开始占据市场主导地位。《AVC 产业链-电视面板全球出货月度数据报告》显示，2019年全球电视面板共出货 287.9M，同比下降 0.3%，出货面积同比增长6.1%，达到164Mm²。

   2019年1-5月面板出货量保持在高位并同比增长，主要因为中国大陆新增的高世代线产能在持续增加，供应过剩，同时各主要尺寸的价格在供过于求的市场环境下陆续达到历史最低点，整机厂商仍愿意保持一定的买量。从6月份开始，电视面板出货量连续7个月同比下降，主因是前期整机厂商采购的面板较多，而市场需求并不理想，2019年上半年全球电视整机出货量同比下降 0.7%，整机厂库存压力逐渐增大，开始对面板采购量进行控制。同时，二季度末部分主流尺寸面板价格已经跌破成本，面板厂商面临巨大的亏损压力，第三季度韩国，台湾以及中国大陆的面板厂商先后对产能进行控制，降低稼动率，控制面板价格的进一步下降，同时产品结构加速向大尺寸进行转移，力求对产能进行深度消化。《AVC 产业链-全球液晶电视面板产销存月度报告》显示，面板厂整体库存在7月份达到10.8M 的历史高点，随着面板厂产能的调整，以及海外电视市场的回暖，需求有所提升，面板库存不断下降，在第四季度进入比较健康的水位。

   分尺寸来看:

   2019年43英寸以下的中小尺寸出货量下降明显，43英寸生产厂商增加，7代线、8.5代线、8.6代线以及10.5代线等主要世代线均有43英寸的生产，市场需求快速向43英寸进行转移，出货量同比增长16%。55英寸需求受到50英寸和65英寸的增长影响，出货量首次下降。受8.6代线产能增长的影响，49英寸需求向50英寸转移，50英寸出货量同比增长31%。65英寸及75英寸在10.5代线产能释放的拉动下，同比分别大幅增长42%和 72%。70英寸在8.6代线实现量产后，市场规模快速反弹，同比增长104%。

   分面板厂来看:

   BOE 2019年电视面板出货量为52.9M，同比下降3%，但仍保持全球第*的位置，下降主要由于尺寸结构的调整，出货面积继续增加，同比增长22%，达到28.9Mm²。产品结构主要是减少32英寸，转向中大尺寸，2019年BOE 43英寸，65英寸以及75英寸三大主流尺寸出货量达到全球第*。

   LGD 2019年出货量为45.1M，同比大幅下降12%，同时出货面积下降7%。LGD 经历了连续亏损后，决定陆续关停韩国本土的LCD 电视面板产能止损。2019年下半年开始减少P8以及P7工厂的电视面板产能，其中P8工厂每月减少140K玻璃基板投入，P7工厂每月减少60K玻璃基板，对出货量的影响将在2020年进一步体现。

   Innolux 2019年出货量为43.8M，同比小幅下降3%，主要是由于第三季度的稼动率下降，全年出货面积20Mm²，同比下降6%。由于超大尺寸在中国大陆高世代线产能释放后竞争更加激烈，价格快速下滑，2019年Innolux 通过逆势减少65英寸和75英寸产能，转向生产更具有成本优势的32英寸以及39.5英寸来减少亏损。

   CSOT 2019年出货量位列全球第四，为40.6M，同比增长4%，为前6大面板厂中唯*出货量有增长的企业，出货面积同比增长19%，达到21.2Mm²。增长的主要动力在于其第*条10.5代线工厂的产能爬坡，于2019年底达到了90K/M的设计产能，43英寸，65英寸以及75英寸年度出货量分别大幅增长146%，388%和18273%。

   SDC 2019年出货量大幅下降22%，为30.7M，出货面积同比下降20%，为21.4Mm²。SDC 继续在LCD 电视面板市场退出，转向下一代自发光QD-OLED技术。新技术转换从 2019年开始实施，L8-1和L8-2两条产线从第三季度开始减少投片量，每月共减少126K 玻璃基板的投入，预计QD-OLED的设备将在2020年陆续搬入，2021年实现量产，预计产能为30K/M。

   AUO 2019年出货量小幅下降 5%，为24.1M，出货面积基本持平，为15.7Mm²。产品策略方面AUO 继续保持在高端产品上的优势，65英寸和75英寸全球整体市场被大陆面板厂打开后，AUO 继续把握高端份额，两大尺寸出货量保持增长。

   HKC 2019年出货量同比增长58%，达到20.6M，出货面积达到6.6Mm²，同比增长 69%。HKC第二条8.6代线滁州工厂从2019年上半年开始产能爬坡，拉动出货面积的大幅增长。产品结构方面，HKC 减少32英寸的占比，43英寸和50英寸出货量分别增长 281%和123%，同时实现了58寸的量产出货。

   CEC PANDA 2019年在成都8.6代线产能释放的拉动下，出货量同比增长61%，达到 12.4M，出货面积同比增长62%，达到8.1Mm²。产品方面增加了43英寸和70英寸的布局，50英寸客户群体逐渐打开，出货量实现大幅增长。

   CHOT 2019年出货量同比大幅增长217%，达到10.4M，出货面积同比增长243%，达到 6.6Mm²。产品结构方面增加70英寸的生产，同时50英寸出货量跃升到全球第二。客户方面积极导入国内外主流整机厂商，并在2019年底将120K的设计产能提升到130K，以满足不断增长的客户需求。

   Sharp 2019年继续面临困境，出货量同比下降22%，仅有6.5M，产品集中在60英寸及 70英寸，出货面积同比下降6%，产线维持高稼动率，库存压力继续增加。出货面积和出货量已双双被中国新兴面板厂商超越。

   分面板厂区域来看，随着LGD 和SDC 的退出，以及国内面板厂积极扩张产能，继2017 年中国大陆电视面板制造商出货量超过韩国后，2019年中国大陆面板出货面积占比达到 43.5%，超过了韩国31.4%的占比，“中进韩退”格局明显。

   2020年开年电视产业链受到新型冠状病毒疫情的影响，但以中国大陆为中心的高世代面板产能预计还将继续扩张，BOE 武汉10.5代线处于产能爬坡初期，并且全年爬坡计划较为保守，预计对整体市场供应不会有太大影响。而HKC绵阳8.6代线，鸿海广州10.5代线以及LGD 广州8.5代OLED产线的陆续投产和爬坡，以及CSOT 10.5代线和HKC滁州8.6代线的保持满产，对整个市场供应还是会有提升作用。与此同时，LGD和SDC预计将在2020年进一步减少LCD电视面板的产能，加大在OLED和QD-OLED等下一代技术的投入，对出货量有负向的作用。从产品方向来看，2020年面板厂将更加积极的减少32英寸等小尺寸的出货，同时提高中大尺寸的出货计划，对产能将产生一定的消耗作用。整体来看，奥维睿沃（AVC REVO）预计，2020年电视面板出货量预计将同比下降7%，出货面积将增长4%。