洲明科技董事长林洺锋：与巴可从相杀到相爱是实力被认可的结果

“这是一个非常有意思的事情，我们从竞争对手走到战略伙伴”，洲明科技实控人、董事长林洺锋讲到。

最近，洲明科技(300232)引起国际战投巴可电子受到关注，回忆起双方从“相杀”到“相爱”的故事，林洺锋激动之情溢于言表，“这份尊重不是凭空来的。”

略带黝黑的国字脸，一袭短袖T恤工衣，林洺锋称自己是“不善与人打交道的技术男”。他对LED有着特殊的偏爱，2004年从IT转型LED创业，2011年将公司带入创业板，并逐渐在LED显示领域领跑。在林洺锋看来，“LED是未来之光，是光源革命”，尤其在5G商业互联时代，LED应用将有更广阔空间。

洲明科技董事长林洺锋接受证券时报记者采访，谈与巴可电子的合作、对LED显示行业发展的看法，并回应市场关注的“套现”、应收账款较大、终止定增等疑问。

从“相杀”到“相爱”

近日，洲明科技引入战略投资者巴可电子受到关注，林洺锋将其所持有占比5%的洲明科技股票转让给巴可电子，两家世界领先的LED显示公司就此实现了强强联合。

林洺锋介绍，双方为了这次合作已经谈了一年多，而且相互考察了很多次。“这是一个非常有意思的事情，之前双方战斗过好几回，是很强劲的竞争对手”，谈到与巴可电子的成功合作林洺锋立马激动了起来，他直言：“这是一个非常好的合作，同行就表示非常羡慕。”

林洺锋给证券时报e公司记者介绍了与巴可电子之间从“相杀”到“相爱”的故事。“2013年之前，巴可都是世界第*(LED显示领域)，那时候的巴可就是行业风向标”。

林洺锋表示，在其创业刚刚三年的时候(2007年)给团队提出目标就是以巴可为蓝本，一定要追上巴可，需要什么资源都绝对支持。正是在此目标的激励下，洲明科技在LED显示领域逐渐实现了超越，2016年开始逐渐走到世界领先的位置。在这过程中，双方均曾将对方视为强劲的竞争对手，并且有过对簿公堂的经历。

根据公开资料，巴可电子系BarcoNV(巴可有限公司)于2003年在香港注册的全资子公司，巴可有限公司成立于1934年，1986年在布鲁塞尔泛欧交易所上市。目前，巴克已形成娱乐、企事业和医疗三大业务板块，业务范围遍布美洲、亚太、欧洲和中东。

巴可有限公司在图像、视频处理及LED整体解决方案等方面具有领先的技术优势，特别是在医疗、电影等专业LED显示屏垂直应用领域，已经构建起成熟的全球销售网络，拥有强大的渠道控制力。2018年，巴可有限公司实现10.29亿欧元的销售，实现净利润为7500万欧元。

“我们能有今天的尊重不是凭空来的，是在实力逐渐得到对方认可后，才有了现在的合作”，林洺锋称，在他看来双方的合作也是一件互利共赢的事情，双方“各取所需”。

尤其对洲明科技来说有着重要的战略意义，林洺锋认为，中国企业想要进入专业显示领域则非常困难，而借助桥梁对走出去显然是更有利的，否则理解他们的需求、并进行研发制作，至少需要三到五年的时间，投入也巨大，这期间机会可能也就错过了。但找到国际相关领域头部企业战投，则能迅速缩短这个周期。

“巴可电子曾在内地尝试建厂，但并未成功，而投资我们是可以确保巴可盈利的。”林洺锋称，对于巴可来讲，他们也需要有中国企业的产品支持，中国企业创新速度快、效率高，这和中国市场比较活跃有莫大关系。

未来在显示领域，洲明科技与巴可电子将在技术、品牌、渠道、生产等多个环节深入合作。

林洺锋指出，双方将成立联合研发办公室，将双方技术融入到产品中去，在市场上建立联合作战机制。此外，巴可的一些产品线也会逐渐转移到洲明，洲明将利用巴可在国际专业照明领域的认可，进一步拓展海外市场覆盖，并借助巴可在电影院市场的DCI认证资格，间接进入电影院市场。

LED应用才刚刚开始

2017年以来，国内LED行业被认为进入下行周期，表现较为低迷，行业公司估值也均处于较低位置。

林洺锋称：“不能叫下行周期，主要是受到市场环境影响需求放缓，这些是短期的。LED的应用才刚刚开始，还有很多地方没亮起来、很多地方没有显示，未来数字化时代到处都需要显示屏，需求肯定是遍地开花的。”

面对5G时代的到来，在林洺锋看来正是LED显示行业的又一重大机会，“5G最重要的就是视屏会交互会非常频繁，重要的应用是商用，所有商用都要大屏交互，小屏幕是人机的交互，大屏幕是各种工业、商业场景与机器的交互，这一块才刚刚开始，所有的互联网数字化工程到最后都要有一个大屏幕。”

据了解，在显示和智慧路灯领域洲明科技已经与华为达成合作，已于2019年8月正式进入华为“智慧灯杆”品类的供应商名录，并已为华为展厅等多个项目提供LED显示屏。

对于未来LED显示屏的趋势，林洺锋表示，大间距会小间距化，小间距会渗透到各个空间领域中去。这些应用主要会集中在商业领域，未来三年内家庭领域LED显示还不太可能有大突破，除非在miniLED、micoLED领域取得重大突破后，才能进入家庭消费领域。

林洺锋认为，未来几年对国内LED显示企业来说是非常重要的时期，其中一大特点是产业集中度将大幅提高。向龙头企业集中，头部企业会把二、三名远远甩在后边，LED上万亿的市场，还没有一个企业能一家独大。

“目前，我们市场占有率还很低，大概8%左右，也就是说10个单我们只做1个，只用10个单我们做到2个增长就很明显。”对于洲明的未来林洺锋也显得极有信心：“根据现有发展来看，未来洲明科技占到20%的市场份额是可以实现的。”

2019年上半年，洲明科技实现营收25.42亿元，增长24.91%；净利润2.55亿元，增长26.73%；2013年至2018年，洲明科技业绩一直保持在45%以上的高增速。目前，洲明科技LED显示屏市场份额全球前三，特别是在小间距显示领域居于全球领先位置。

据了解，洲明科技的P1.0以下小间距LED显示屏已成功点亮深圳市市委新城大厦电子政务、深圳市南山智慧园区指挥中心、上海城市大脑等多个工程。同时，在智慧灯杆方面洲明科技除了成功入围华为供应商之外，还已经成功落地深圳前海、深圳南山、河南郑州、宁夏银川等多个项目，公司还参与主编了全国首个《智慧杆系统建设与运维技术规范》。

没有必要急于募资终止定增

据证券时报e公司记者了解到，在进入LED行业之前，林洺锋是做IT的。

“人生要捕捉到自己的长处才能闪光，在与电脑打交道的过程中我发现技术领域是我擅长的，与人沟通则是短板”，林洺锋称，“我想做一个数一数二的企业，足够大的企业便需要足够大的行业空间，这个世界需要光、链接、控制，LED是革命级的。”

2004年，林洺锋开始在LED领域创业，2011年便把洲明科技带至创业板，并在近几年保持高速增长。

在被问到一路走来成功的最大心得时，林洺锋坦言，企业的文化和价值观最重要，当人能力差不多时，最重要的就是关键处选择的标准。这几年每当面临选择时，林洺锋都会问自己是不是有利于行业进步、企业发展，那些只对我有利的因素反而非常慎重。

不过，在洲明科技的发展中，一些问题也受到市场质疑。

比如在将5%的股权转让给巴可电子的交易，市场也有声音质疑董事长“套现”。对此林洺锋表示：“这么多年我一直在增持公司的股票，大概增持了超过5亿现金的股票，这次只是把减持部分换掉以前增持部分，而且之前增持部分是超过本次转让部分的。”

林洺锋认为，在转让股票给巴可电子这件事上，更重要的还是有利于公司发展，出让一部分股权引进优质战投，即使在现在股价很低的情况下也是值得的。

洲明科技的较大的应收账款和存货规模也受到关注，截至到2019上半年，洲明科技应收账款15.78亿元，存货15.62亿元，这两项占流动资产的75.43%，指标也高出同行。

对于高额的应收账款，林洺锋表示，主要是受2017年所收购的两家照明公司(杭州柏年、清华康利)影响，在超15亿的应收账款中“两家公司占超60%。据他介绍，这两家公司的客户主要来自”铁公基“领域以及政府的景观照明工程，”回款比较慢，是全行业统一的问题，不过款项肯定是安全的，而且多为一年期的货款。

存货较多的问题，林洺锋解释称，主要是业务量增加及备货所致，还有一部分是由于景观照明板块的已完工未结算资产增加。近几年，洲明科技销售额每年复合增长超40%，十几亿的存货事完全合理的，以平均交货期35天计算，一个月销售4-5亿，这样的存货是正常的。另外，杭州百年的约3亿存货，也是有其原实控人兜底的。

根据公开资料，洲明科技在2017年完成对杭州柏年、清华康利的收购，从定期报告来看公司的应收账款在2016年末约3.88亿亿元，在合并财务报表后2017年末猛增至10.53亿元，并在2019年中增加至15.78亿元。

另外，洲明科技前一段时间终止定增募资的情况同样受到关注。2019年7月，为了解决产能不足以及现金流趋向紧张的问题，洲明科技拟募资不超过11.2亿元。其中，8.2亿元用于“洲明科技大亚湾LED显示屏智能化产线建设项目”，以进一步提升公司的产能，但该定增计划在8月被终止。

对此，林洺锋表示：“主要是目前市场不稳定、不确定因素太多。”在他看来，洲明科技虽然连年高速增长，但在多种不确定因素影响下，公司股价一直偏低，这个时候发行既面临不小的挑战又严重稀释公司股份。

另外，对于资金问题，林洺锋称：“洲明科技自己资金还是比较充足的，公司短期借款也只有3.5亿，对大亚湾工程测算后大概还需要6亿资金，用建设贷款利率低，对上市经营发展也没有风险，而且两年的利润便能覆盖掉这个资金需求，在这种情况下便觉得没有必要急于募资了。”