LED芯片巨头们的转型暗战

   当蛋糕很大的时候，就会有巨头强势介入分食；蛋糕变小的时候，大企业就会调整战略，重新寻找规模市场。

   随着LED照明市场增速放缓，低端照明芯片产能过剩、价格竞争激烈，该如何面对价格战？该怎样延续在行业之中的竞争优势？该如何继续保持向上的动力和营收的增长？三安光电、华灿光电、澳洋顺昌、乾照光电等牢牢占据中国LED芯片市场的龙头企业们，给出了不同的答案。

   LED芯片巨头们加速转型

   随着产业链聚拢度增大，LED芯片也愈发向更高标准化、更大规模化的趋势发展，需要做到规模化满足差异化需求的快速低成本响应。

   在规模制胜的高度集约化形势下，国内LED芯片行业马太效应十分显着。据前瞻产业研究院统计，目前中国LED芯片领域市场中，三安光电的市场份额高，占比达31%；华灿光电、澳洋顺昌其次，占比分别为24%、16%。三家企业的市占率高达71%。LED芯片行业或将进入新一轮兼并与整合。

   随着产业链聚拢度增大，LED芯片也愈发向更高标准化、更大规模化的趋势发展，需要做到规模化满足差异化需求的快速低成本响应。对于LED照明市场增速放缓，低端照明芯片产能过剩的情况已经成为芯片大厂的普遍共识，LED芯片巨头们正在加速转型。

   三安光电：扩产+创新技术研发

   目前LED芯片产业呈现产能向大陆转移， 三安光电 通过扩产提升份额+创新技术研发，技术进步加规模优势带动成本下降，从而抵消短期价格波动对毛利率影响。

   作为LED芯片行业的龙头企业，三安光电目前其理论月产能超过300万片（折合二寸片）。不过，如三安光电这样的大厂也受到行业冲击，去年营收和净利双降，而这一形势在今年上半年持续。截止今年第*季度，三安光电库存高达29.58亿元。

   在规模上，三安光电在业内已经是“独一档”的存在，然而其扩建产能的步伐仍在持续。2017年底，三安投资333亿的半导体相关产业项目还在投建中，达产后年销售收入约270亿元；而且其在武汉投资120亿元的Mini/MicroLED产业化项目也于7月29日开工。

   在巩固主业的优势下，三安光电围绕LED前瞻性地布局三大新业务：MiniLED MicroLED、LED车灯、化合物半导体。三安光电一方面加大智慧照明、植物照明、医疗、渔业 照明与港口照明等高端领域芯片的迭代升级，同时积极推进Mini/MicroLED芯片的技术研发和产业化；另一方面着力打造新兴战略性产业，如VCSEL、集成电路芯片等未来在产能与技术的双重优势下，三安光电市占率将持续提升，地位持续得到加强。

   华灿光电：扩产+调整产品结构

   华灿光电，在产能规模上位居国内第二，目前其理论月产能超178万片（折合二寸片）。公司向高端产品发力的战略取得较好的突破，背光、高光效白光及倒装产品销量和收入增长明显，特别高光效产品。

   受行业周期影响及中小厂商产能的快速释放，普通白光芯片供大于求，价格出现下滑，对华灿光电的经营造成较大影响。

   对此，华灿光电依然选择继续择机提升公司整体产能，不断巩固和扩大公司的规模效应优势，且通过持续研发和加强成本管控，持续降低公司产品成本，提升公司产品的综合竞争力。并且公司正加大力度开拓海外大客户，并积极承接国际产能转移，参与国际竞争，拓展倒装芯片产品的外延片和芯片海外销售。

   与此同时，华灿光电不断调整公司的产品结构，重点布局高端产品如小间距 LED 芯片、Mini/MicroLED 芯片、高光效照明芯片和背光芯片等，降低中低端产品的收入占比。自上市后先后并购云南蓝晶科技和美国美新半导体公司，将产业链从此前的LED外延芯片制造拓展至传感器和半导体领域，聚焦高毛利产品，向化转变明显。

   另外，华灿光电围绕美新半导体加大传感器领域的投入，不断开拓新产品线如陀螺仪、VCSEL等，提升传感器业务的收入规模和市场竞争地位。

   为增强抗风险能力，公司与上游核心供应商、下游核心客户形成产业联盟，不断扩大公司在行业中的影响力。

   澳洋顺昌：完善衬底+外延片+芯片的布局

   澳洋顺昌不断拓展LED上游，强化LED核心技术能力，同时确保原材料供应稳定，完善公司在LED产业链中“衬底+外延片+芯片”的业务布局。

   基于提升企业综合竞争力的考虑，2018年澳洋顺昌又成立蓝宝石衬底切磨抛项目部，通过组建技术团队、健全工艺／设备／生产／品质的管控体系、开发切／磨／抛整套制程工艺，为企业个性化产品的研发和制造增加了可能。

   经过一年多与PSS、外延和芯片端的工艺窗口磨合与匹配，不断优化平片的Bow／Warp／TTV／LTV等指标参数，已于2019年年初实现批量化生产。在稳定量产的基础上，澳洋顺昌开发出一套统一面型的切磨抛工艺技术，大幅度提升了公司蓝宝石衬底在PSS和外延端的良率水平，同时， LED外延片的波长命中率与一致性、芯片主BIN良率、光效、以及成本控制等方面均达到业内较好水平。

   目前澳洋顺昌已涉及切磨抛蓝宝石衬底、PSS、外延和LED芯片整条产业链，通过对产业链上下游垂直整合，有效地提升了整个LED制程环节的适配度，从而显著提升LED性能的同时降低制造成本，提升了企业的综合竞争力。

   在新技术开发方面，澳洋顺昌追求的是研发投入的度。澳洋顺昌的开发目标非常清晰，除开继续提升白光亮度，更将研发资源集中布局在Micro、Mini LED等新的芯片技术上。

   乾照光电：规模效应+供应链布局+产业链延伸

   乾照光电近几年发展较为迅猛，其月产能从2017年底的50万片快速扩张到如今的120万片。经过几年的产能布局和技术投入，乾照光电已经成长为LED芯片产业的龙头企业之一。

   随着产能规模大幅扩张、产能增速超越需求增速、厂商库存升高、LED价格持续下跌，产业结构陷入调整。对此，乾照光电也在积极寻求突围之策。

   在通用芯片领域，乾照光电采取了规模效应+供应链布局+产业链延伸的策略。产能扩张方面，在乾照光电将继续坚定推行扩产项目，力争成为LED芯片行业排名前三的厂家。在供应链方面，一方面往上游核心原材料延伸，投资/并购相关的原材料供应商，保证核心原材料的供应稳定、安全；另一方面，与下游合作，保证产品销售“出口”。

   聚焦高端特色产品和未来显示也是乾照光电的主要突围手段之一。公司加强用于安全监控、 行动装置生物辨识（虹膜、脸部、指纹辨识）、数位医疗（心跳血氧检测）、红外线触控、VR/AR眼动跟踪、车用感测与车用光达、无人机应用等领域的红外线IR芯片等。

   在RGB显示屏芯片方面，乾照光电持续改善性能和可靠性，已获得客户认可并量产出货。

   与此同时，Mini/MicroLED作为未来显示的重要技术，其产业化后将打开LED芯片发展的另一片蓝海。乾照光电投入战略研发资源，与产业链全面合作，推动MiniLED和MicroLED发展并抢占先机。在 Micro-LED方面，与合作伙伴协同开发出单色显示屏样品，并持续朝 20um 以下的芯片尺寸迈进。

   乾照光电还将加强二三代半导体领域的探索，促进产业升级。公司将通过投资并购、产业孵化的方式，投资已有*秀企业，吸收*秀人才，加大研发力度，力争在第二、三代半导体领域走在行业发展前沿，引领技术发展及应用潮流。