中美关系迎转机 大华、海康受益涨停

中美贸易摩擦，在中美双方高层会晤后关系出现缓解，两国元首指示双方经贸团队加紧磋商，达成协议，取消今年以来加征的关税，推动双边经贸关系尽快回到正常轨道，实现双赢。但市场认为，后续仍需关注90天内双方的谈判进展。

此前中美双方互相加征了多轮关税，涉及了较多电子板块产品，如今也可能因为“休战”而缓解供应链紧张的情绪。

市场认为，对于之前列入额外25%关税名单中的LED、PCB、激光设备、半导体设备、被动元件、分立器件等，以及安防领域供应链的担忧都将缓解。

招商电子分析师方竞2日分析道，尤其安防领域伴随着中美关系的缓和，市场对安防的禁运以及征税的担忧都将得以化解。

  12月2日，受此消息影响，此前曾因中美贸易摩擦而股价持续受挫的海康威视、大华股份集体涨停。

之前美众议通过其年度国防法案的草案版本NDAA，建议禁止美政府采购海康威视、大华股份的视频监控设备。

据其研究，海康大华受征税影响的产品主要是部分模拟摄像头以及一些带SD卡的IPC税率10%，其中海康美国业务占公司营收比例6% ，受征税影响的产品比例为25%，相当于公司总营收的1-2%，而大华情况则与海康相近。

此外，在之前征收额外25%的关税清单中还包括LED、PCB、激光设备、半导体设备、被动元件、分立器件等。

据招商电子研究显示，LED关税清单主要影响的是LED的上游芯片和背光。但是国内LED芯片厂商对美出口比例不多，三安光电的对美出口比例位于2-3%之间，而其他两强，华灿光电和澳洋顺昌的对美出口比例则更是少之又少；相较之下，出口金额较大的实则是下游应用产品。